抄底和逃顶是逆市交易

一、抄底和逃顶是逆市交易

抄底是很多投资者梦寐以求的。但问题的关键是究竟什么时候才是底?相信很多喜欢抄底的投资者都有抄底抄在下跌途中的经历。之所以抄底抄在下跌途中,这是因为对于一只长期下跌的股票,最后的低点只有一个。

由于抄到底部的概率很小,所以抄底失败是大概率事件。有的人是主动抄底,也有的人是被动抄底,即投资者买进某只股票后,股票价格不但没有上涨,反而不断下跌,被套了。在股价下跌一定幅度后,有的投资者为了降低持有成本,在较低价格再次买进,两次买进价格平均后当然低于最先买入价格,这就叫“摊平成本”,结果成本是下来了,但亏损的钱更多了。有的投资者在上升趋势发生改变后,仍旧主观的看好股票,继续买进,增加持仓量,这就是所谓的“补仓”。在投资生涯中,太多的悲剧发生在所谓的补仓或摊平成本上。“补仓和摊平成本”是最普遍、最顽固的投资错误之一。特别是在期货市场上,常犯此类错误的投资者往往招致毁灭性打击。

我们在日常生活中,谁都知道买东西都尽可能选择便宜的,哪有专检贵的买,不符合常理嘛。我们随便打开一张股票历史的K线图,很容易发现,股票价格都如同钟摆一样周期性摇摆,上涨和下跌永远交替出现。所以,绝大部分投资者都是采取逢低买进的策略,跌得越多、跌得越久,就买的越多。因为越是跌得多,跌得久,越是接近底部,越是接近下一轮上涨行情;反之,如果某只股票涨得过多,涨得过久,那就应当卖出,决不能买进,因为上涨之后就是下跌。

听起来很有道理,越跌越买,摊平成本有什么不对吗?逢低买进没有错。但是需要几个前提条件:第一,大势处于上升趋势初期或中期,此时逢低买进后市再创新高的概率大;第二,个股在更大周期上处于上升趋势中,当前的下跌只是下跌途中的调整,而且没有破坏原有的上升通道,可以逢低加仓。即使满足以上条件,也未必市场一定按照我们预期的走,不要忘记市场最根本的特征是不确定性。随时都要设好止损,一切以趋势为准,一旦市场跌破了重要支撑,或者市场趋势发生改变,则必须承认错误,立即卖出。我们都知道要顺势而为,而实际上“抄底”、“摊平成本”、“补仓”的交易策略恰恰都是逆势交易。

二、底和顶是走出来的

为什么不能抄底?因为底是有两边组成的,只有左边没有右边是形成不了底的。换句话说,在底的右边出现之前,底是看不出来的,“底是走出来的”。只有当底走出来,我们看到底出现后再去交易,才能提高胜算。

美国现代投资大师,美国第一理财大师彼得•林奇的一段话值得我们去深思:“你可能还信奉:‘冬天来了,春天还会远吗?’大自然如此,股市并非如此,最黑暗的时候并不意味着黎明即将到来,黑暗可能持续不动,有时黑暗之后,还有更黑暗的时候。在股市当中,冬天之后就是春天常常是一种错误的观念,由此,看到市场行情下跌的时间长了,就认为‘股价已经跌得这么多了,不可能再往下跌了’是非常愚蠢的想法。”

“没有定律”告诉我们股价最终会走向何方。股价的底线是零,零以上就存在跌的可能。比如:美股“宝利来”股价从143美元跌到90美元的时候,很多人都认为“既然股价已经下跌了那么多,它不可能再往下跌了。”然而在一年内,宝利来一路下跌,一直跌到14美元。投资者总想抄底,对于这种心理,投资大师彼得•林奇也有个比喻:他认为这一行为就象是试图抓住一把下落的刀,刀迅速的下落,在空中的时候你去抓它,除非抓住把柄,一定会把你的手划伤,所以最好的办法就是等刀掉到了地上,再去检她。高速下落的刀在掉到地上时,会发生震荡,股价也是如此。

永远采取顺势而为的操作策略,不要逆势交易。一切以市场为中心,市场永远是对的,错的一定是操作的人。不要轻易抄底,抄到底的概率极低,股市名言:“一辈子只能抄一次底”。底是走出来的,不是预测出来的,更不是抄出来的。我们只要采取“顺势而为”的策略即可。成功的职业投资人第一想到的是如何控制风险,但不少投资人第一想到的是赚钱,怕错过了投资机会,结果不断去抄底,而在真正当底部来临时早已弹尽粮绝,深深套牢。

同理,逃顶和抄底是相对应的,顶在哪里也是无法事先预测的。股市经常是非理性的,若都是理性投资,那股市就没有大波动了。谁都知道泡沫一定会破灭,但泡沫什么时候破灭谁都不知道,也没有一个固定的标准。其实我们不需要预测什么时候见顶,我们只需要一个系统和方法在大盘见顶初期(顶刚走出来时)提示我们卖出即可。